Trong giao dịch futures, đặc biệt trên các sàn lớn như Binance, Bybit, Bingx hay OKX, khái niệm Cross Margin và Isolated Margin là hai cơ chế quản lý ký quỹ (margin mode) mà trader bắt buộc phải hiểu rõ trước khi tham gia. Việc chọn chế độ margin nào có thể quyết định đến khả năng kiểm soát rủi ro cũng như mức độ linh hoạt trong chiến lược giao dịch.
Cross Margin là gì?
Cross Margin (ký quỹ chéo) là chế độ trong đó toàn bộ số dư ký quỹ trong tài khoản futures được chia sẻ để duy trì vị thế. Nói cách khác, khi một lệnh sắp bị thanh lý, hệ thống sẽ tự động lấy số dư còn lại trong ví futures để hỗ trợ. Điều này giúp giảm rủi ro bị thanh lý ngay lập tức, nhưng đồng thời cũng khiến toàn bộ tài khoản của bạn đối mặt với nguy cơ mất mát nếu thị trường đi ngược xu hướng.
Ví dụ:
Bạn có 1.000 USDT trong tài khoản futures và mở một lệnh long BTC 100 USDT. Nếu lệnh này thua lỗ, hệ thống sẽ tự động lấy thêm tiền từ số dư còn lại để duy trì lệnh, cho đến khi tài khoản cạn kiệt. Như vậy, toàn bộ vốn trong ví đều chịu rủi ro.
Ưu điểm:
- Giảm nguy cơ bị thanh lý nhanh.
- Thích hợp với trader chuyên nghiệp, dùng để hedge (phòng hộ) rủi ro.
Nhược điểm:
- Rủi ro lan tỏa: một lệnh thua có thể “kéo sập” toàn bộ tài khoản.
- Không phù hợp với người mới, dễ bị cháy toàn bộ vốn.
Isolated Margin là gì?
Isolated Margin (ký quỹ cô lập) là chế độ trong đó mỗi lệnh được tách biệt với phần ký quỹ riêng. Nếu một lệnh thua lỗ đến mức bị thanh lý, chỉ số vốn bạn ký quỹ cho lệnh đó bị mất, không ảnh hưởng đến số dư còn lại trong tài khoản.
Ví dụ:
Bạn có 1.000 USDT trong tài khoản futures và mở một lệnh short ETH 100 USDT (Isolated Margin). Nếu lệnh này thua lỗ đến ngưỡng thanh lý, bạn chỉ mất tối đa 100 USDT ký quỹ cho lệnh, trong khi 900 USDT còn lại an toàn.
Ưu điểm:
- Hạn chế rủi ro, phù hợp cho người mới bắt đầu.
- Dễ quản lý vốn cho từng lệnh.
Nhược điểm:
- Nếu không nạp thêm margin vào lệnh, khả năng chống thanh lý sẽ thấp hơn so với Cross Margin.
- Không tận dụng được toàn bộ số dư ví để duy trì lệnh.
Khi nào nên dùng Cross Margin, khi nào nên dùng Isolated?
- Cross Margin: Phù hợp cho các trader có kinh nghiệm, thường sử dụng chiến lược hedging, hoặc khi cần duy trì vị thế lâu dài trong biến động mạnh.
- Isolated Margin: Thích hợp cho trader mới, hoặc khi muốn kiểm soát rủi ro chặt chẽ trên từng lệnh.
Kết luận
Sự khác biệt giữa Cross Margin và Isolated Margin nằm ở cách quản lý rủi ro: Cross Margin “chia sẻ” toàn bộ số dư để bảo vệ lệnh, còn Isolated Margin “cô lập” từng lệnh để hạn chế thua lỗ. Hiểu và áp dụng đúng chế độ margin không chỉ giúp trader bảo vệ vốn, mà còn tăng khả năng tồn tại lâu dài trên thị trường crypto đầy biến động.