Các nhà phân tích của JPMorgan đã bày tỏ lo ngại rằng các chính sách thuế quan của Mỹ có thể cản trở tăng trưởng kinh tế toàn cầu và làm tái diễn lạm phát trong nước Mỹ. Báo cáo triển vọng giữa năm của ngân hàng cho thấy có 40% khả năng Mỹ rơi vào suy thoái trong nửa cuối năm. Dự báo về tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2025 đã được điều chỉnh xuống còn 1,3%, so với dự đoán ban đầu là 2%. Báo cáo quy trách nhiệm giảm kỳ vọng tăng trưởng GDP cho các tác động của tình trạng đình trệ và lạm phát do tăng thuế quan.
JPMorgan có cái nhìn tiêu cực về đồng đô la Mỹ, dẫn ra sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Ngân hàng dự đoán rằng các chính sách hỗ trợ tăng trưởng bên ngoài Mỹ sẽ củng cố các đồng tiền khác, bao gồm cả các đồng từ các thị trường mới nổi. Các nhà phân tích tại JPMorgan dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản từ tháng 12 đến mùa xuân năm 2026. Họ lưu ý rằng một cuộc suy thoái hoặc sự chậm lại kinh tế nghiêm trọng hơn dự kiến có thể kích hoạt một chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Mặc dù có những bất ổn về chính sách, JPMorgan vẫn lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ, nhấn mạnh sự kiên cường của người tiêu dùng và nền kinh tế.