Giá Ethereum đã tăng lên 4.724 đô la vào thứ Tư, gần hơn với cột mốc 5.000 đô la khi hoạt động trên chuỗi gia tăng. Số giao dịch trung bình hàng ngày trên mạng Ethereum đã đạt hơn 1,7 triệu, gần mức kỷ lục, theo dữ liệu từ Nansen. Tuy nhiên, sự thống trị của Ethereum đang bị thách thức bởi các giải pháp mở rộng layer-2 và các đối thủ layer-1 thế hệ tiếp theo, làm xói mòn doanh thu giao thức và thị phần người dùng.
Tăng trưởng giao dịch bị che khuất bởi các đối thủ L2 và L1
Tăng trưởng Layer-2 của Ethereum: Arbitrum đã xử lý 3,4 triệu giao dịch, và Base ghi nhận 8,6 triệu giao dịch trong cùng thời gian — cả hai đều vượt qua mạng chính Ethereum.
Cạnh tranh bên ngoài: Aptos, một blockchain layer-1 có khả năng xử lý cao, đã tổ chức 3,8 triệu giao dịch vào thứ Hai, nhấn mạnh sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các chuỗi.
Cơ sở người dùng trì trệ: Số địa chỉ hoạt động trên Ethereum vẫn nằm trong khoảng 400K–600K kể từ năm 2018, với những đợt tăng đột biến thỉnh thoảng vượt qua 1 triệu.
Giảm doanh thu sau nâng cấp Dencun
Cập nhật Dencun vào tháng 3 năm 2024 đã giảm phí giao dịch L2, khuyến khích người dùng chuyển hoạt động ra khỏi mạng chính Ethereum. Mặc dù điều này giảm tắc nghẽn, nhưng nó cũng làm giảm doanh thu mạng khi phí gas giảm từ mức cao trên 50 đô la mỗi giao dịch trong các thời điểm cao điểm.
Tác động: Chi phí L2 rẻ hơn đã mang lại lợi ích cho người dùng nhưng đã gây hại cho thị trường phí lớp cơ sở của Ethereum.
Cạnh tranh: Solana, Sui và các L1 khác đang thu hút hoạt động với phí thấp và khả năng xử lý cao.
Ngã ba chiến lược cho Ethereum
Các lãnh đạo ngành cảnh báo rằng việc theo đuổi các chỉ số hiệu suất thô có thể rủi ro. Giám đốc điều hành Polygon Labs, Marc Boiron, đã cảnh báo về việc Ethereum cố gắng vượt qua các L1 thế hệ tiếp theo chỉ dựa vào tốc độ, nhấn mạnh sự cần thiết phải có một lộ trình mở rộng và thực hiện khác biệt, theo Cointelegraph.
Triển vọng thị trường
Mục tiêu giá: Các nhà giao dịch đang chú ý vào khu vực kháng cự 5.000 đô la, với dòng vốn ETF mạnh mẽ tạo thêm động lực tăng giá.
Rủi ro: Việc tiếp tục di chuyển L2 và sự cạnh tranh giữa các chuỗi có thể làm giảm thêm doanh thu của mạng chính.
Cơ hội: Hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ của Ethereum và sự thống trị L2 có thể bù đắp cho những mất mát về khối lượng lớp cơ sở trong dài hạn.