Theo dữ liệu từ ChainCatcher, công cụ dự báo chính sách tiền tệ FedWatch của CME tiếp tục cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 12 này. Cụ thể, mô hình định giá của FedWatch ghi nhận 89% khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản (0,25%), trong khi chỉ còn 11% khả năng Fed giữ nguyên mức lãi suất hiện tại.
Sự thay đổi kỳ vọng này phản ánh áp lực ngày càng rõ rệt từ dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến, tăng trưởng chậm lại và niềm tin rằng lạm phát đang tiến gần mục tiêu 2% của Fed. Nhà đầu tư cũng kỳ vọng Fed sẽ sớm chuyển sang chính sách hỗ trợ thay vì duy trì mức lãi suất cao kéo dài, vốn đã gây căng thẳng lên tín dụng và tiêu dùng.
Bước sang tháng 1 năm sau, thị trường tiếp tục đặt cược mạnh vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Theo CME FedWatch, xác suất Fed tiến hành cắt giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản được định giá ở mức 64,8%. Trong khi đó, khả năng giữ nguyên mức lãi suất giảm mạnh còn 7,6%. Đáng chú ý, mô hình cũng cho thấy 27,6% khả năng Fed sẽ cắt giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản, tương đương hai lần giảm liên tiếp, nếu các chỉ báo kinh tế tiếp tục xấu đi.
Giới phân tích cho rằng thị trường đang phản ứng trước các tín hiệu mềm của nền kinh tế: sản xuất giảm tốc, thị trường lao động hạ nhiệt và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng đang ổn định trở lại. Những dữ liệu này làm tăng niềm tin rằng Fed có đủ không gian để bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất mà không làm dấy lên nguy cơ lạm phát quay trở lại.
Dù vậy, Fed nhiều lần nhấn mạnh rằng quyết định chính sách sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thực tế từng tháng. Do đó, kỳ vọng của thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh khi các báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ được công bố trong thời gian tới.