Theo dữ liệu mới nhất từ CryptoQuant, nhà phân tích Axel Adler Jr đã chỉ ra một sự thay đổi đáng kể trong động lực giao dịch của thị trường Bitcoin, phản ánh quá trình “trưởng thành” và thể chế hóa ngày càng sâu sắc của loại tài sản kỹ thuật số này.
Cụ thể, tỷ lệ giao dịch bán lẻ – tức những giao dịch có quy mô nhỏ trong khoảng 0–1000 USD – đã giảm mạnh từ 1,8% vào năm 2021 xuống chỉ còn 0,48% tính đến hiện tại. Đây là mức thấp nhất trong nhiều năm qua và là tín hiệu rõ ràng cho thấy những người chơi lớn – bao gồm các tổ chức tài chính, quỹ đầu tư, và cá voi – đang ngày càng chiếm ưu thế trong tổng thể khối lượng giao dịch Bitcoin.
Sự Thay Đổi Trong Cấu Trúc Thị Trường
Dữ liệu từ tháng 10/2025 cho thấy, khối lượng giao dịch bán lẻ trung bình hàng ngày duy trì ổn định ở mức 108 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh lịch sử từng đạt từ 132 triệu đến 150 triệu USD.
Điều này không chỉ phản ánh sự suy giảm hoạt động đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà còn cho thấy sự thay đổi về cấu trúc thị trường – nơi dòng tiền lớn và chiến lược dài hạn đang thay thế cho những hành vi giao dịch ngắn hạn, cảm tính trước đây.
Bên cạnh đó, số lượng giao dịch hàng ngày trong khoảng 0–1000 USD vẫn duy trì quanh mức 700.000 giao dịch, tương đương với mức trung bình lịch sử. Tuy nhiên, giá trị trung bình mỗi giao dịch đã giảm đáng kể so với các chu kỳ tăng trưởng trước đó.
Nói cách khác, số lượng người tham gia nhỏ lẻ không giảm, nhưng quy mô đầu tư của họ nhỏ hơn và thận trọng hơn nhiều so với thời kỳ “bùng nổ đầu cơ” 2020–2021.
Dấu Hiệu Của Một Thị Trường Trưởng Thành
Trong giai đoạn 2021–2025, thị trường Bitcoin đã trải qua hàng loạt biến động lớn – từ sự điều chỉnh mạnh sau đỉnh 2021, khủng hoảng thanh khoản trong lĩnh vực crypto 2022–2023, cho tới giai đoạn phục hồi mạnh mẽ khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được chấp thuận tại Mỹ.
Những yếu tố này đã tái định hình hành vi của nhà đầu tư, khi phần lớn dòng tiền mới đến từ các định chế tài chính lớn thay vì nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhà phân tích Axel Adler Jr nhận định:
“Sự sụt giảm tỷ lệ giao dịch nhỏ lẻ không nhất thiết là tín hiệu tiêu cực. Nó phản ánh việc thị trường đang bước vào giai đoạn trưởng thành hơn – nơi những người tham gia lớn với chiến lược tích lũy dài hạn đang dẫn dắt xu hướng.”
Điều này đồng nghĩa rằng Bitcoin đang dần trở thành một tài sản mang tính thể chế – tương tự vàng hoặc các sản phẩm tài chính truyền thống – thay vì chỉ là công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Sự Chuyển Dịch Quyền Lực
Nếu như ở các chu kỳ trước, nhà đầu tư nhỏ lẻ đóng vai trò chính trong việc đẩy giá và tạo biến động, thì hiện tại ảnh hưởng của họ đang giảm dần.
Thị trường ngày càng được kiểm soát bởi các tổ chức lớn, các quỹ đầu tư chuyên nghiệp, và thuật toán giao dịch tự động với quy mô khổng lồ.
Các chuyên gia cho rằng sự chuyển dịch này mang lại tác động hai mặt:
- Một mặt, thị trường trở nên ổn định hơn, ít bị ảnh hưởng bởi tâm lý bầy đàn hay FOMO.
- Mặt khác, biên độ lợi nhuận ngắn hạn của các nhà giao dịch cá nhân bị thu hẹp, do cạnh tranh dữ liệu và tốc độ với các tổ chức lớn trở nên khó khăn hơn.
Sự ổn định hiện tại của hoạt động giao dịch lẻ – khoảng 108 triệu USD mỗi ngày – có thể xem là một tiêu chuẩn mới của thị trường Bitcoin hiện đại.
Đây không còn là “sân chơi” dành cho những cú đánh nhanh thắng nhanh, mà là đấu trường của các chiến lược tích lũy, đầu tư dài hạn và quản trị rủi ro chuyên nghiệp.
Sự chuyển dịch từ “đầu cơ” sang “đầu tư”, từ “bầy đàn” sang “thể chế”, cho thấy Bitcoin đang tiến gần hơn tới vai trò một loại tài sản chính thống trong hệ thống tài chính toàn cầu – điều mà nhiều người đã từng cho là không tưởng cách đây một thập kỷ.